O impacto das taxas de juro deverá sentir-se no primeiro semestre do próximo ano
O choque das taxas de juro deverá atingir famílias e empresas no primeiro semestre de 2023, com a taxa de juro de referência na zona Euro a chegar ao pico até Março, prevê a Allianz Trade, accionista da COSEC.
«Para as famílias, incluindo as portuguesas, o choque das taxas de juro deverá estar a aproximar-se, podendo mesmo materializar-se no próximo ano», avançam os especialistas da empresa de seguro de créditos no estudo ‘Europe: How big will the interest rate shock be in 2023?’.
Estimando que «o pico da taxa de juro de referência na Zona Euro seja alcançado no primeiro trimestre de 2023», a Allianz Trade prevê que «o período médio de passagem da taxa de juro de referência para as taxas bancárias, no caso de Portugal, deva ocorrer no segundo trimestre de 2023, à semelhança das projecções para Espanha e Itália».
Já no caso da economia alemã e francesa, «as previsões apontam que esta transmissão só deverá acontecer no terceiro trimestre do próximo ano».
Segundo os especialistas da Allianz Trade, após já terem apertado os critérios de concessão de crédito a famílias e empresas no terceiro trimestre deste ano, os bancos no bloco da moeda única deverão intensificar ainda mais esta política no quarto trimestre, «o que terá efeitos sobre as famílias e empresas nos próximos meses».
E embora o aumento das taxas de juro deva levar as famílias a perder poder de compra, os economistas da accionista da COSEC admitem que «as poupanças obtidas durante a pandemia podem ajudar a compensar parte dos efeitos que a escalada dos juros vão ter no orçamento das famílias da área do euro».
«Num contexto de subida das taxas de juro e de agravamento das perspectivas económicas, a dinâmica favorável de crédito na Zona Euro não deverá durar muito mais tempo. Como mostram os dados do BCE [Banco Central Europeu], depois de um ano de estabilização dos padrões de empréstimo, os bancos tornaram-se significativamente mais avessos ao risco. É possível que os padrões de crédito se tornem mais restrictivos à medida que os bancos diminuem a sua tolerância ao risco», afirma a ‘head of Economic Research’ da Allianz Trade, Ana Boata, citada num comunicado.
Relativamente às empresas, a Allianz Trade estima que enfrentem uma subida das taxas de juro também no primeiro semestre do próximo ano.
Prevendo que a dívida das empresas não financeiras irá «escalar para novos recordes em termos absolutos» e que estas enfrentarão «um aperto global das condições financeiras», a accionista da Cosec refere que «estes dois efeitos deverão intensificar as despesas com juros e aumentar os custos das empresas».
«A continuação da subida das taxas de juro de referência vai aumentar os juros que as empresas pagam para se financiar, levando a uma diminuição das margens de lucro. Entre as principais economias do euro, a Itália, Espanha e França são os países em maior risco de enfrentarem este cenário», detalha.
A Cosec é uma empresa de capitais privados, repartidos equitativamente pelo banco BPI e pelo grupo global de seguro de créditos Allianz Trade.